新NISAはおやめなさい、新NISAの3つの落とし穴

荻原博子さんの新記事を読みました。

●金融庁の右肩上がりの新NISAグラフは無責任…投資で痛い目に遭ってきた荻原博子が心配する3つの落とし穴
https://president.jp/articles/-/81253

荻原さんは、新NISAには次の3つの落とし穴があると述べます。

1，株が値上がりすればメリットだが、値下がりしたらどうなるのか。この先落ちてもまた戻るなんて誰にも保証できない。

投資先や投資時期を分散させたとしても、例えばリーマンショックでは預金を除いて全て下がったから意味がない。卵を複数のカゴに分散させたとしても、全てのカゴが落ちれば全ての卵が割れる。カゴを落としても割れないのは預金だけ。

2，つみたて投資枠では投資信託しか買えないが、私は投資信託が大嫌い。なぜなら、運用会社も販売会社も無責任だから。
運用会社のファンドマネージャーは、数か月ごとに運用成績を査定され利益を出せなかったらクビになるから、長期運用など考えていない。
販売会社の担当者は、数年たてば交代してしまう。数年後に購入を勧めた担当者に文句を言いたくても、そのときにはもういなくなっている。

3，初心者は損切りができない。投資は売買を繰り返して利益を出していくものだが、初心者は買うことはできても売る決断ができないので塩漬けになってしまう。

しかし、私は思うのです。

上記1～3の落とし穴はアクティブファンドに妥当するものであったとしても、パッシブファンドに妥当するものではないと。その理由は、次のとおりです。

資本主義が機能する限り、その自己増殖性によって株価は右肩上がりに上昇するため、時価総額比のパッシブファンドの基準価額もまた右肩上がりに上昇します。

そして、ファンドマネージャーの職責は、アクティブファンドではリターンをより多くすることですが、パッシブファンドでは指数との乖離率をより少なくすることです。

また、インデックス投資はバイアンドホールド（買ったら売らずに継続保有すること）で利益を出していくものであり、時価総額比のパッシブファンドを買う限り「損切り」という概念が介在する余地はありません。

更に言うならば、萩原さんが絶賛する預金は、円安とインフレで減価するリスクがあります。ダチョウの卵だと思って大事にとっておいたのにウズラの卵になってしまったというリスクがあります。

萩原さんは、日銀がデフレ脱却宣言をするまで投資をする必要はないと述べます。

しかし、この数年、我々の身の回りの物価は目に見える形で上昇しています。我々にできる防衛策は、時価総額比のパッシブファンドをバイアンドホールドし、資本主義の継続性を祈ることだけです。