【入門講座②】市場平均とは「おっさんの蟲毒」である

投資信託を買おうと考えた人は、最初に

インデックスファンド

アクティブファンド

という言葉を知ることになります。

このうち、インデックスファンドは、運用会社が指数提供会社にライセンス料を支払って指数（index）の提供を受け、指数に連動する運用結果を目指すファンドのことです。

※このライセンス料は、一般的には、顧客ではなく運用会社（たわら先進国株で言えばアセットマネジメントONE）が負担しています。

これに対し、アクティブファンドは、市場平均を上回る運用結果を目指すファンドのことです。

アクティブファンドの多くはファンドマネージャーの投資判断に基づく運用をしていますが、最近では指数に基づく運用をするアクティブファンドも存在します。

つまり、アクティブファンドの対義語は、インデックスファンドではなくパッシブファンドということになります。

整理すると、次のようになります。

1，1人ないし数人のおっさん（の投資判断）を全面的に信じる

→普通のアクティブファンド

2，1人ないし数人のおっさんが（特定の要素を抽出して）作った指数を全面的に信じる

→特定の指数に基づくアクティブファンド

3，おっさんの集合知（市場平均）を全面的に信じる

→パッシブファンド

私は、専門家の良し悪しの判断は同じ分野の専門家でなければすることができないと考えますので、見ず知らずのおっさんを全面的に信じてお金を託したいとは思えません。

しかし、個々のおっさんが信用できるかどうかが分からなかったとしても、全てのおっさんを死力を尽くして戦わせることができれば、その戦いで生き残ったおっさんはベストなおっさんであると信用することができます。

市場平均は全てのおっさんが死力を尽くして戦った結果（＝生き残ったおっさんの平均値）であり、手抜きをするおっさんや能力が低いおっさんは既に淘汰され退場しています。

私は、このような理由で、資産形成を目指すのであれば市場平均を指数に採用したインデックスファンド（＝パッシブファンド）を選択すべきであると考えています。

【本日のひとこと】

市場平均とは「おっさんの蟲毒」である。