新NISA、「年初一括投資」はおやめなさい

私は、「つみたてNISA」がスタートする直前の2017年12月18日、

●つみたてNISAは年初の一括投資で骨までしゃぶろう
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-702.html

で年初一括投資を推奨し、自分でも年初一括投資を続けてきました。

それから6年、ずっと「つみたてNISAでは年初一括投資」と言い続けてきました。

その甲斐あって「年初一括投資」というワードが様々な媒体に登場するようになったものの、実践者はなぜか増えず残念に思っていました。

しかし、楽天証券とSBI証券で新NISAの積立設定が可能になった今月、なぜか年初一括投資の設定をする人が激増しています。Twitterで「NISA　年初一括」と検索すると、非常に多くの人が「年初一括投資をした」と言っています。とても驚きました。

というのは、つみたてNISAでは年初一括投資をすべきだったのですが、新NISAでは年初一括投資をすべきではないからです。

え？そんなこと言って、新NISAでも年初一括投資をやろうとしてるよね？

そのとおり、私は、新NISAでも年初一括投資をする気満々で、既に設定を済ませました。

【参考】
●SBI証券で新NISAの「年初一括投資」の設定をしました
https://tawaradanshaku.blogspot.com/2023/11/sbinisa.html

しかし、考えてみてください。

新NISAで年初一括投資をしようと思ったら毎年360万円が必要です。新NISAの生涯投資枠1800万円を最速で埋めたいのであれば、5年間、年初一括投資を繰り返す必要があります。

問題は「そのお金をどこから用意するのか」ということです。

私の場合は、投資に回すつもりがなかった無リスク資産を取り崩して用意します。

そもそも、私は、たわら先進国株が新規設定された2015年12月の時点で自身の資産を総整理し、

リスク資産　6割

無リスク資産　4割

にしました。

リスク資産は「VT」と「たわら先進国株」が半分ずつ、無リスク資産は「個人向け国債変動10」です。

あれから8年。

VTとたわら先進国株には手を付けていません。個人向け国債変動10も大半が残っています。

今から思えば明らかに無リスク資産を残しすぎていますが、ストレスなく穏やかな気持ちでリタイア生活を過ごすために十分な無リスク資産を確保しておくことは私にとっては必須条件でした。

私は、アーリーリタイアした時点で十分な資産を保有しており、今後の人生において投資をする必要はなかったものの、お金を気にして生活をしなければならないストレスは嫌だったので総資産の6割でインデックス投資をすることにしました。

投資は成功し、現在の総資産（リスク資産＋無リスク資産）は、2015年12月時点の2.2倍です。私の資産形成段階は終了しているため、普通に特定口座で積立投資をする気にはなれません。

とはいえ、クレジットカード決済、つみたてNISA、新NISAといったお得に投信を買えるチャンスを探し、それらを骨までしゃぶることが楽しくて仕方がないため、日々の生活を楽しむためにインデックスファンドをバイしています。

さて、新NISAを資産形成の中核にしようと考えている多くの人にとって、新NISAのベストな利用方法は次のとおりです。

1，手持ちの余剰資金が既にあり、新NISAをきっかけに投資をしたいと考えている人

（1）手持ちの余剰資金を60等分し、60分の1ずつ投資信託を積立買付してください。

私ならば、月額10万円までのお金はつみたて投資枠で（クレジットカード決済を利用）、月額10万円を超えるお金は成長投資枠で、月額30万円を超えるお金は特定口座で、たわら先進国株だけを買い続けます。

（2）クレジットカード決済による投信積立サービスは非常にお得なので、月額30万円を超えるお金は新NISA口座を開設していない他の証券会社のクレジットカード決済による投信積立サービスを利用すべきです。

（3）毎月の収入やボーナスの余剰資金は、新NISAの枠が余っていればそれを真っ先に埋め、余っていなければ他の証券会社のクレジットカード決済による投信積立サービスの原資にすべきです。

2，手持ちの余剰資金がなく、毎月の収入やボーナスの余剰資金で積立投資をしようと考えている人

（1）月額10万円までのお金はつみたて投資枠で（クレジットカード決済を利用）、月額10万円を超えるお金は成長投資枠で、月額30万円を超えるお金は他の証券会社の特定口座（クレジットカード決済を利用）で同じ投資信託を買い続けてください。

（2）信託報酬が高く、追加購入の予定がない投資信託がある人は、上記（1）の投資金額が年360万円に足りなければ、新NISAで年360万円の投資信託を購入できるように不足分を売却し、その売却金で年初一括投資をすべきです。

ただ、ログイン画面で昔の投信を見るのが嫌だという人は、昔の投信を売却して新NISAの年初一括投資の原資にし、毎月の収入やボーナスの余剰資金は特定口座のクレジットカード投資の原資にしてもよいでしょう。

3，手持ちの余剰資金も、毎月の収入やボーナスの余剰資金もない人（リタイア者や専業主婦等）

（1）特定口座で保有している投信を信託報酬が高い順に売却して、そのお金を使って新NISAで年初一括投資をしてください。

例えば、特定口座でたわら先進国株しか保有していなかったとしても、特定口座のたわら先進国株を売却して新NISA口座でたわら先進国株を買い直したほうが得です。

（2）夫が妻にお金を渡すと、年110万円を超える部分に贈与税がかかります。お金を渡すとしても年110万円以下にとどめるべきです。

私は、かつて、つみたてNISAをワインに例えました。

つみたてNISAは、毎年1本ずつ瓶詰のワイン（容量40万円）を作り続けるようなものです。

1年かけて同じ瓶に少しずつワインを注入するよりも、初日に一気に注入して封をして20年寝かせるほうがおいしいワインになります。

また、1年目のワインの中身と2年目のワインの中身は別々の瓶（＝別々の勘定）に入っているため、これらが混ざり合うことはありません

これに対し、新NISAは大きな樽（容量1800万円）のようなものです。

しかも、1年で詰められる量は5分の1（360万円）までという制約がありますので、初日に一気に注入してずっと寝かせておくことはできません。1年目に5分の1を一気に注入したとしても2年目には新たに5分の1を注入しなければなりませんし、2年目に注入したものは1年目に注入したものと混然一体に混ざり合います。

このように、つみたてNISAは、翌年以降の投資状況（＝取得単価）に影響されるということはありません。

しかし、新NISAは、同じ樽に1年目、2年目、3年目・・・と注入し続けるため、翌年以降の投資状況（＝取得単価）に影響されることになります。

これはまさに特定口座での投資と同じ状況であり、新NISAでは、特定口座と同じように「積立投資のお守り効果」を期待することができます。

【参考】
●積立買付で含み益というお守りを獲得しよう
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-622.html
●一括投資か積立投資かという議論はナンセンス
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-1905.html

とはいえ、新NISA口座には、特定口座にはない節税メリット（＝利益に課税されない）があります。

そのため、毎月の収入やボーナスの余剰資金が年360万円に足りなければ、不足分を特定口座で保有中の投信を売却してまかなうことで、より早く、より多額のお金を新NISA口座に投入すべきです。

ここで疑問に思う人がいるかもしれません。

例えば、毎月の収入から30万円の余剰資金がある人（特定口座でも相当額の投信を保有中）がいるとして、毎月30万円ずつの積立投資を新NISA口座でしたほうがよいのか、特定口座で保有中の投信を売却して360万円を用意して新NISA口座で年初一括投資をし、毎月の収入の余剰資金は特定口座で積立投資をしたほうがよいのか、ということです。

このようなやり方をしようと思う意味は、特定口座にはない新NISAの節税メリット（＝利益に課税されない）を獲得するためです。しかし、特定口座で保有中の投信を売却すると、それまでに発生した利益に課税されることになります。

信託報酬が高く追加購入の予定がない昔の投信であれば、さっさと売却して新NISA口座で超低コスト投信を買ってスッキリするのもよいでしょう。

しかし、例えば、特定口座でたわら先進国株を保有している人がそれを売却し、新NISA口座でたわら先進国株を買い直すことはやめるべきです。

というのは、新NISAの節税メリットは年1％程度に過ぎないからです。

例：100万円で買った投信が105万円（1年の期待リターン5％）に値上がったとする。

利益5万円×20.315％＝1万0157円が課税されるところ、新NISA口座で買っていれば課税されず、1万0157円を支払わずに済む。

100万円に対して1万0157円の得ということは、新NISAの節税メリットは1年でおよそ1％といえる。

以上を整理します（手持ちの余剰資金がない人の対処方法）。

1，特定口座に不要な投信（例：信託報酬が高い、追加購入する予定がない、今欲しいかと言われれば要らないもの）がある人は、それを売却して新NISAで年初一括投資をする。売却金が360万円に足りなければ、毎月の収入やボーナスの余剰資金から追加投資し、枠が埋まった後は特定口座で積立投資をする。

2，特定口座に不要な投信がない人は、毎月の収入やボーナスの余剰資金で新NISAの枠を埋める。枠が余れば、特定口座で保有中の投信を必要な限度で売却して枠を埋める。

例：毎月5万円ずつ投資できる人は、特定口座で保有中の投信を240万円分まで売却し、その売却金で年初一括投資をする。

3，例外として、特定口座で保有中の投信（＝今欲しいかと言われれば欲しいもの）の含み益が僅少（＝値上がり益課税が無視できるほど少額）なときは、特定口座の投信を売却し、そのお金を使って新NISAで年初一括投資をしてもよい。