株価が最高水準の今、やるべきこと

明日からお盆休みです。

お盆休みには、「リスク資産を売却して無リスク資産を確保しておくべきか」を考えてみてください。

投信の基準価額の推移は、次のとおり。

●eMAXIS Slim全世界株式（オール・カントリー）7/11に史上最高値を更新
1/24　28060円
8/1　29103円（＋3.72％）

8/12　28972円（＋3.25％）

●たわらノーロード先進国株式　7/16に史上最高値を更新
1/24　37188円
8/1　38135円（＋2.55％）

8/12　37858円（＋1.80％）

●eMAXIS Slim米国株式（S＆P500）8/1に史上最高値を更新
1/24　34638円
8/1　34806円（＋0.49％）

8/12　34461円（－0.51％）

【参考】
●eMAXIS Slim先進国株式（含む日本）〈オール先進国〉　7/15に史上最高値を更新
1/24　10695円
8/1　10990円（＋2.76％）

8/12  10940円（＋2.29％）

1月24日に史上最高値を更新したものの、その後の半年間は株価が低迷し、再び史上最高値を更新するまで半年ほどかかりました。

株価は、「新興国株＞日本株＞先進国株＞米国株」の順で上昇しています。先進国株までは依然として1月に記録した史上最高値を上回っているものの、最下位の米国株だけは1月に記録した史上最高値をなかなか超えず、上回ったのは8月1日の1日だけでした。

とはいえ、円ベースで振るわない米国株も、ドルベースでは2月に記録した史上最高値（ドルベースでは2月にも史上最高値を更新しています）よりも高値水準にあります。

米国株に偏重している人を除き、多くの人は保有資産が最高水準にあり、含み益を眺めてニヤニヤが止まらない状況でしょう。

しかし、相場は長期的には右肩上がりであるものの、短期的には上がったり下がったりを繰り返すものです。その中には、10％の急落にとどまる下げもあれば、20～30％を超える暴落といえる下げもあります。投信を売却するのであれば、株価が下がっている時ではなく上がっている時にしたほうが得ですから、株価が下がっている時に売却をしなくて済むように、十分な無リスク資産を確保しておく必要があります。

私は、仕事を既にリタイアしており、定期的な収入源はありません。そのため、生活費は無リスク資産を取り崩して賄っていますが、株価低迷期に無リスク資産がなくなると、生活費のために投信を売却しなければならなくなって悲しい思いをすることになります。そのため、リタイアするのであれば5～10年程度の生活費を無リスク資産として確保し、投信の基準価額が史上最高値を更新中の好調時には生活費で減った分を投信を売却して常に一定額の無リスク資産を確保し続け、生活費のために売りたくないタイミングでの投信の売却をしなくても済むように備えておくべきです。

とはいえ、株価が好調だと、一定額の無リスク資産を保有し続けることは機会損失に直結します。投信を買っていたならば得られたであろう含み益を逃してしまうからですが、多くの人は、得られたであろう利益を逃すことよりも、損を確定させてしまうことのほうをストレスに感じるものです。

インデックス投資の成功の秘訣は、「バイアンドホールドを続けること」に尽きます。均等額積立投資を継続し、絶対に売らないでいるだけでよいのですが、それを邪魔するのが株価上昇時のスケベ心と株価低迷時のストレスです。

株価が最高水準の今、やるべきことは、保有する全てのリスク資産と無リスク資産を確認し、「少なくとも5～6年は投信を売らずに過ごせるだけの無リスク資産があるかどうか」を考えることです。